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貨幣型基金

2015年01月22日 術語百科 暫無評論 閱讀 1,186 個點擊 次

貨幣型基金是聚集社會閑散資金,由基金管理人運作,基金托管人保管資金的一種開放式基金,專門投向風險小的貨幣市場工具,區別于其他類型的開放式基金,具有高安全性、高流動性、穩定收益性,具有“準儲蓄”的特征。

貨幣型基金資產主要投資于短期貨幣工具(一般期限在一年以內,平均期限120天),如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券(信用等級較高)、同業存款等短期有價證券。

實際上,上述這些貨幣市場基金投資的范圍都是一些高安全系數和穩定收益的品種,所以對于很多希望回避證券市場風險的企業和個人來說,貨幣市場基金是一個天然的避風港,在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益,但貨幣基金并不保障本金的安全。(但在事實上由于基金性質決定了貨幣基金在現實中極少發生本金的虧損。一般來說貨幣基金被看作現金等價物。)

貨幣型基金的分類:

貨幣基金按參與資金的規模限制可分為A類和B類,A類供中小投資者投資,B類供機構和大額投資者投資。A類貨幣基金的最低申購限制一般為1000份,B類為500萬份。它們的銷售服務費率也不同。

貨幣型基金收益:

貨幣型基金貨幣基金的收益分配公布方式只有“每萬份收益”和“七日年化收益率”兩種。

“每萬份收益1.07302?”的意思就是每一萬份貨幣基金份額當天可以獲得的收益是1.07302?元;“七日年化收益率”是指平均收益折算成一年的收益率,它是考察一個貨幣基金長期收益能力的參數。

“七日年化收益率”較高的貨幣基金,獲利能力也相對較高。但是要注意的是,這個指標具有一定的局限性:因為如有某一天的收益特別高的話,那么含有這一天的七日年化收益都會被拉抬上去,所以只能做一個選擇產品的參考指標而已。重要的還是要看過往的歷史業績和評價。

最后,看一個貨幣基金的穩定還需要看持有人結構。貨幣基金的持有人結構也在相當程度上決定了其規模的大小及穩定性。一般而言,個人持有者占比越高,基金規模就越穩定,因為機構投資者往往如“羊群”,每到季末年末等特殊時點都會大舉贖回貨幣基金,業績也會因為規模減小而受到影響,而個人持有者的比例的貨幣基金,業績不會受到明顯沖擊,建議選擇個人持有者占比高的貨幣基金。

如何選擇貨幣型基金:

一看規模

不同規模的基金優劣勢不同,如果規模較小,在貨幣市場利率下降的環境下,增量資金的持續進入將迅速攤薄貨幣基金的投資收益,而規模大的基金不至于有這樣的擔憂。在貨幣市場利率上升的環境中,規模較小的基金則船小好轉向,基金收益率會迅速上漲。綜合各種因素,投資者應該選擇規模適中、操作能力強的貨幣基金。

二看新舊

貨幣市場基金越老越吃香,老基金一般運作較為成熟,具有一定的投資經驗,持有的高收益率品種較多。選擇一只成立時間長、業績相對穩定的貨幣基金是較為明智的選擇。

三看產品線

在股市行情不好時,投資者可利用貨幣基金安全地規避投資風險,待股市投資機會來臨,可以利用將來的基金轉換功能,提高投資收益。因此,建議選擇產品線完善的基金公司產品。

投資者應盡量選擇規模相對較大,業績長期優異的貨幣基金進行投資,因為規模越大基金操作騰挪的空間越大,更有利于投資運作,也能更好地控制流動性風險。截至今年一季末,四屆金牛貨幣基金——嘉實貨幣基金規模超過100億元,是貨幣基金單只平均規模的5.7倍,占貨幣基金總規模的7.6%,不易受大額申贖影響,是較為適合購買的貨幣基金。

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